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信托行业投研体系现状

信托行业发展初期，业务集中在平台类业务和通道类业务，投资管理和资产配置等主动管理类业务较少，相较于银行、证券公司等金融机构，投研能力对于信托公司而言并非起决定性作用的因素，因此信托公司普遍对投研能力投入不足，投研职能未受到重视。随着信托公司逐渐加强信托业务转型，多家信托公司开始主动调整公司业务结构，强化投研力量，从而增强主动管理能力、提升持续盈利能力。由于信托公司股东背景、专攻业务差异较大，各家信托公司的研究部门职能定位和发展水平也有所差异。

（1）从信托公司投研体系管理职能来看，当前约80%的信托公司设立了类似研究发展部等部门，研发部门通过自主研发、研发外包和合作研发等多种方式，收集行业最新发展情况，发现信托盈利模式和发展趋势，为公司提供战略情报信息，并根据宏观环境变化为公司战略调整提供建议和方案。根据调研，目前信托公司投研工作开展的形式有：设置独立的投研部门，如上海信托2019年成立投资研究部，专职从事公司投决流程优化、市场和资产研究、业务创新孵化等方面的工作；设立投研中心，整合公司研究人才，通过投研中心发挥创新研究平台的功能，为公司提供创新源头和业务投研支持；与其他部门（例如董事会办公室、总经理办公室）合署办公，大多数信托公司采取此类模式；不设专门的投研部门，投研力量充实在业务团队中，根据具体业务需要适时展开投研工作。

（2）从信托投研体系管理人员构成来看，从事研发工作的人员学历水平普遍偏高，基本都在硕士以上，很多人员具有博士学位。绝大多数信托公司研发部门团队规模在5人以下，以研发中心形式开展投研工作的公司研发人数不定。

目前，信托行业中只有少数发展成熟的信托公司投研团队，具有相对清晰的职能划分，研究部门具备独立的项目开发权限，可以自主完成从调研到项目成果形成的全流程项目推进工作，研究成果成熟后，交由业务部门进行推广落地。但对于大多数信托公司投研团队而言，公司内部机制架构不完善，未能充分整合研发部门与信托公司其他部门的内部资源，投研团队难以参与业务流程，导致研究成果的落地性不足，创新效果不理想。

劣势和挑战

随着资管新规和信托行业各项监管细则的陆续出台，信托公司传统非标融资类业务的发展空间急剧收缩，转型压力加大。与此同时，信托公司开展投研体系建设面临激烈的同业竞争格局，与先进的国内外金融机构相比存在差距，现有投研体系对业务发展的支撑仍需要建立、磨合和培养。信托公司投研体系建设目前存在以下几个方面的劣势和挑战。