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2019年开年以来，宏观经济下行压力增大，中央政策基调由“强监管、去杠杆”转向“稳增长、稳杠杆”，今年一季度以来的“宽货币”、“宽信用”政策得以持续，信托融资需求进一步回暖，尤其是基础设施领域，叠加经济预期改善、前期通道乱象整治缓释风险，2018年被动收缩趋势逐渐收敛，信托主动投放意愿增强。

一、信托资产规模下行趋势收敛，固有资产保持增长

（一）信托资产

截至2019年2季度末，全国68家信托公司受托资产规模为22.53万亿元，较2019年1季度末下降0.02%，降幅进一步缩窄,同比增速较2018年2季度末的4.88%放缓至-7.15%。其中，融资类信托规模为4.92万亿元，较2019年1季度末增加约3004亿元，占比由20.49%升至21.83%；投资类信托规模为5.20万亿元，较2019年1季度末增加29亿元，占比由23.04%微升至23.05%；事务管理类信托规模为12.42万亿元，较2019年第1季度末减少3089亿元，占比55.12%，较2019年1季度末回落1.36个百分点。

图1  2015年Q1—2019年Q2季度信托资产及其同比增速

从信托资金来源来看，截至2019年2季度末，单一资金信托占比为40.97%，较2019年1季度末下降1.33个百分点；集合资金信托占比为43.57%，较2019年1季度末上升1.47个百分点；管理财产类信托占比为15.46%，较2019年1季度末下降0.13个百分点。在当前去通道、去嵌套的严监管氛围下，传统银信合作通道业务规模仍在收缩，更加考验信托公司主动管理能力的集合资金信托占比不断提高，与单一资金信托占比平分秋色甚至略有超出。近年来，信托公司普遍加强财富渠道建设，注重主动管理能力培养，集合资金信托占比有望进一步提升。

图2  2010年—2019年Q2季度信托资产按资金来源的规模及其占比

（二）固有资产

截至2019年2季度末，固有资产规模为7342亿元，较2018年2季度末增长6.51%；较2019年1季度末增长1%。

从固有资产类别来看，投资类资产占比仍最大，2019年2季度末占比为80.06%，较2019年1季度末微降0.05个百分点；货币类资产2019年2季度末占比5.53%，较上季度末的5.39%上升0.14个百分点；贷款类资产2019年2季度末占比5.57%，较上季度末的5.74%下降0.17个百分点。

从所有者权益的构成来看，截至2019年2季度末，实收资本为2734.14亿元，占比为45.72%，较2019年1季度末上升1.18个百分点；未分配利润为1749.05亿元，占比为29.24%，较2019年1季度下降0.33个百分点。在防范系统性金融风险的底线思维导向下，监管机构将进一步督促信托公司强化资本管理，以满足抵御固有业务非预期损失和作为受托人履职不当所导致非预期损失的需要，部分信托公司未来或将进一步增资扩股夯实资本金。

图3  2015年Q1—2019年Q2季度所有者权益及其同比增速

（三）风险项目

截至2019年2季度末，信托行业风险项目1100个，�