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2020年2季度，我国统筹疫情防控和经济社会发展工作取得重大成果。经济稳步恢复，复工复产逐月好转，二季度经济增长明显好于预期，经济结构持续优化。中国信托业坚持新发展理念，推动行业高质量发展，一是在压缩信托资产规模的前提下优化信托资金来源结构，2季度末的集合信托与管理财产信托合计占比为65.37%，表明信托业的主动管理业务占比已接近三分之二，是推动行业转型发展的实际成效；二是始终将服务实体经济置于重要位置，截至2季度末，信托行业直接投入工商企业和基础产业的资金信托达到8.46万亿元，占全部信托资金余额的47.88%，为实体经济提供了多元化的金融服务。当前，信托业运行平稳，风险整体可控。

一、信托资产规模平稳下降，资本实力不断增强

（一）2季度信托资产降幅收窄，资金来源结构优化

对过去五年信托资产规模变动的分析显示，信托资产规模从快速扩张转为持续收缩，截至2020年2季度末，信托资产规模为21.28万亿元，同比下降5.56%，比年初减少3250.48亿元；环比下降0.22%，降幅收窄。这是自2017年4季度以来信托业管理资产规模连续10个季度下降。根据今年2个季度下降数来看，2020年1季度末比2019年4季度末减少2772.93亿元，2020年2季度末比1季度末减少477.55亿元。

随着“去通道、去嵌套”监管政策的要求下，信托资产规模进入了平稳下降期，2019年3季度末至2020年2季度末的4个季度同比与环比增速下降较为平稳。

从资金来源看，截至2020年2季度末，集合信托规模为10.29万亿元，占比48.35%，占比同比上升4.78个百分点，比1季度末46.99%上升1.36个百分点。单一信托规模为7.37万亿元，占比为34.63%，占比同比下降6.33个百分点，比1季度末35.99%减少1.36个百分点。管理财产信托为3.62万亿元，占比同比上升1.55个百分点，占比环比下降0.2%。随着信托业持续推动业务转型，资金来源结构正在优化：

一是2019年6月末，集合资金信托占比为43.57%，仅比单一资金信托占比40.97%高2.6个百分点；到2020年6月末，集合资金信托占比已增加到48.35%，比单一资金信托34.63%占比要高13.72个百分点。

二是2020年6月末的集合资金信托与管理财产信托合计占比为65.37%，表明信托业的主动管理业务占比已接近三分之二，这是推动行业转型发展的实际成效。

2020年上半年，集合信托市场持续升温，一方面，在融资类业务规模受到压缩和限制的背景下，信托公司大力发展标准化产品市场，短期内集合信托产品规模大幅上升；另一方面，随着疫情缓解和经济活动开始有序恢复，加上递延的市场需求，使集合信托产品增长。

分析新增信托数及其占比更能说明问题。2020年2季度末，新增集合信托与财产信托合计占比为77.52%，确实表明信托业提高主动管理能力的成效是显著的。

2018年4季度末，新增集合信托占比为33.67%，新增单一信托占比为32.19%，新增财产信托占比为34.14%，几乎是三分天下。此后的6个季度则是差异很大的变动态势，2020年2季度末新增集合信托为1.52万亿元，占比上升到51.19%，同比2019年2季度末占比46.46%要高4.73个百分点，环比2020年1季度末50.19%要高1个百分点。同期的新增单一信托为6676.31亿元，占比为22.48%，同比2019年2季度末26.95%下降4.47个百分点；2020年2季度末新增财产信托为7817.29亿元，占比为26.32%。可以看出，新增集合信托占比与单一信托占比变动基本上是此消彼长，集合信托占比沿着上行线攀升。

从信托资产功能划分来看，截至2020年2季度末，事务管理类信托为9.58万亿元，同比2019年2季度末12.42万亿元下降22.87%，环比1季度末下降4.62%。事务管理类信托占比从2019