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挖掘信托制度优势 助力中小企业发展

        2011年7月,北京信托等机构会同中关村管委会,成立一个叫做“中关村科技金融创新联盟”的机构。“中关村科技金融创新联盟”围绕着中关村中小企业成长路线图,整合现有金融资源,成员通过建立日常的信息沟通、联席会议和项目合作机制,实现优势互补、互利共赢,为中关村企业提供债权融资、股权融资、股份制改造、挂牌上市、并购重组、财富管理等系列化、全方位金融服务,提升金融为科技发展和经济转型服务的内涵和能力。此举曾被许多人称为信托行业服务中小科技型企业的一大创新。
        “中关村科技金融创新联盟”成立的背景是,2009年以来北京市政府为了促进中小企业发展、拓展中小企业融资渠道,由北京市经济与信息化委员会牵头制定了一系列补偿和贴息政策。在此背景下,北京信托联合北京中关村科技担保有限公司、中国工商银行、北京金融资产交易所等,针对中小企业发展特点和融资需求设计了多款创新型金融产品,支持了中小企业的融资需求。这些产品高度聚焦“中小企业融资模式的创新”,利用信托的多功能特点和延展性优势,形成以政府政策和资源为引导,社会资金为支持,信托、担保公司、商业银行等多方互动的高效率、常态化、应用广、风险低并能互利共赢的全新融资平台,构建了新的中小企业融资通道。
        北京信托在中关村科技金融创新联盟的主要工作是中小企业集合信托,主要有债权和股权两种形式。债权投资模式主要延续的2009年以来该公司的成长之星系列中小企业集合资金信托计划方案,其交易模式除了北京信托直销、银行代销等模式以外,还通过信贷资产转让给合作银行的模式为北京地区中小企业拓宽融渠道。其基本思路就是:基于对小企业,特别是科技型中小企业银行审贷周期实践长,中小企等不急的特点,北京信托与中关新村担保和各家银行合作,先用信托资金快速为中小企业提供贷款服务,先解决资金问题,然后由银行把这部分债权买走,信托实现退出。截至2013年6月21日,北京信托累计发行49只中小企业系列信托产品,共为323多家/次中小企业提供融资,涉及高科技、制造业、文化创意等不同行业和领域,信托贷款资金总规模达到39亿元,信托贷款资金余额近20亿元,目标规模100亿元。除成长之星系列产品,北京信托还推出多款涉及不同行业的系列化信托产品,如科技成果转化系列、文化北京系列、明日之星系列。我公司的中小企业创新融资产品旨在利用信托的多功能特点和延展性优势,引领一种新的创新模式,拓宽中小企业融资渠道,解决中小企业融资难的问题。
        另一种方式是设立股权投资基金,其代表性产品为“瞪羚投资发展基金”,对中关村推荐的目标企业进行股权投资,成熟后采取股权转让方式实现信托退出。
        “瞪羚投资发展基金”由北京信托协同中关村担保、北京中关村创业投资发展有限公司作为发起人联合发起设立,基金募集总规模为50亿元,分期设立,基金引入政府引导资金、大型国企资金以及社会资本资金,通过梳理中关村“瞪羚计划”支持的优质企业,精选目标企业,以股权投资方式为主,配合债务性融资,为中关村企业的长远发展提供金融资源支持。“瞪羚投资发展基金”的基金管理人是由北京信托等机构共同参股成立的北京中关村瞪羚投资基金管理有限公司。项目期限设定为3+2+2,即投资期为3年,退出期为2+2年。基金主要投资处于成长期和扩张期的“瞪羚企业”,包括国家和北京市政府重点支持的创新创业企业。基金管理人作为普通合伙人,出资500万元人民币认缴基金总额的1%;中关村担保、中关村创投及北京信托作为发起人合计出资1亿元人民币认缴基金总额的20%。单一有限合伙人最低出资额为500万元,可按照50万元的整数倍增加出资。基金的退出除在基金期限内A股上市退出外,还采用启动转让回购、境外上市退出、中关村代办股份转让系统挂牌、由其他基金购并清算、大股东赎回和产业重组六项退出措施。在投资者利益保护上,发起人作为普通合伙人承担无限责任;基金重大事项由全体合伙人协商决定;在合伙企业存续期间,合伙人可以依照《合伙协议》约定转让基金权益。2011年,新增上市的中关村企业超过10家。目前,瞪羚基金已投项目主要分布在环保工程、光伏产业、电力技术、现代农业等多个高新技术领域。北京信托通过设立瞪羚基金,充分发挥了信托公司作为金融企业和资产管理机构的优势,在支持中小企业发展的同时,实现了信托公司自身的发展。