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        上周，信托理财市场的成立规模延续了去年底以来的上升势头。其中，房地产信托强势扩张，成立产品数居首，其次分别是金融与基础投资建设。分析人士表示，从2012年信托产品到期兑付的整体情况来看，尽管信托产品兑付的风险愈加频繁，但从整体上说仍没出现系统性风险。今年投资者仍可关注基建类、银信类以及房地产等领域的产品，不过，需更加重视产品可能出现的风险，尽可能选择实力较强的投资对象。

　　房地产成立数量居首据用益信托工作室不完全统计，上周共成立88款产品，成立规模约为133.01亿元，延续了自去年底以来的涨势。据了解，由于上周经历的元旦假期，统计时间较长，因而处于一个过渡阶段。统计显示，2012年12月31日，约有41款产品成立，共募集资金53.10亿元，这说明在年底集合产品的成立进度有所加快。

　　与此同时，上周成立的集合信托产品平均期限为2.42年，平均收益率为9.05%。在新成立的88款产品中，固定期限类产品平均期限为1.80年，比前一周增加0.06年，处于近一年以来1.5-2年的平均范围。而从投资领域看，基础产业产品最多，共12款，房地产类有10款。用益信托工作室研究员王利表示，一季度通常是投资高峰时期，再加上春节等因素的影响，市场流动性可能会承受一定压力。然而在央行合理调节银行体系流动性水平的影响下，预计1月份资金面仍将保持宽松。因而，固定收益类信托产品的预期收益下降的趋势短时间内还可能持续下去。

　　在这些成立的产品中，权益投资类产品为成立规模最大的一类产品。而就投资领域来看，上周的信托产品主要聚集在房地产、金融和基础产业等领域。具体来看，成立规模最大的是房地产信托，远超过其他领域的产品。房地产信托有20款成立，共募集资金42.39亿元，占总成立规模的31.87%。金融领域共有23款产品成立，募集资金32.73亿元，占总规模的24.61%。基础产业领域成立产品20款，共募集资金31.94亿元，占总规模的24.02%。

　　产品风险不容小觑去年以来，国内信托规模急速扩张，从年初的4.8万亿元飙升至年底的逼近7万亿元，几乎是呈几何级增长，迅猛扩张的信托产品也令市场担忧其能否如约兑付各类产品。

　　统计表明，在年底资金市场略显紧张的形势下，12月集合信托产品整体收益率继续小幅上行，由此，行业人士分析，预计未来信托短期收益率水平仍将维持相对高位，但在中长期则面临一定的下行压力。

　　事实上，从2012年信托产品到期兑付的整体情况来看，信托产兑付的风险暴露日益频繁，涉及领域渐次扩展。部分信托项目在运行过程中出现了不同程度的兑付风险，少数矿产信托、房地产信托产品由于融资方陷入困境，在收益兑付时遇到障碍，最终在由信托公司兜底之后以抵押品的处置拍卖来完结。

　　不过，有业内人士表示，从整体行业来看，2012年到期信托产品的兑付基本有惊无险，房地产信托也基本平稳度过了兑付高峰。而在2013年，伴随信托规模的频创新高，信托产品市场的风险正逐渐积聚。持续的房地产调控政策、地方政府融资平台的反复清理以及"刚性兑付"的潜规则将为信托行业带来新的挑战。

　　上述人士表示，从当下的投资环境来看，信托产品在收益率上仍具有一定优势，但在实际投资时需尽量辨明风险，建议重点关注由股东背景实力雄厚、产品风控相对严格的大中型信托公司面向信用资质较优、抵押担保足值的交易对手提供的1-2年期相关工商、基建信托产品。