经历了端午前的一轮产品高峰后,上周国内信托市场的成立产品数量和发行机构都出现大幅下滑,市场低迷态势明显。与此同时,信托产品的平均期限也创下近五周新低,显示投资者对短期理财产品的痴迷。不过,分析师表示,短期理财产品也并非毫无风险,投资者在选择产品时应基于对市场走势的合理判断,不应只看期限长短。
权益投资类产品占半壁江山据用益信托工作室不完全统计,上周共成立了29款产品,规模约41.05亿元。与前一周相比,上周成立的产品数量减少了16款,环比减少35.56%;与此同时,资金总规模也较前一周下降50.13%;而平均资金规模为1.42亿元,较前一周下降了22.61%。
无独有偶,上周信托市场的发行情况也不容乐观,共有14家信托公司参与发行了22款集合信托产品,发行规模30.58亿元。与前一周相比,参与发行的机构减少了6家,市场参与度有所下降。
从投资方向来看,上周权益投资类产品共10款,拟募集资金14.73亿元,占比48.17%,为当周最主要的资金运用方式;另外,有5款贷款类产品发行,拟募集资金9.6亿元,占比31.39%,仅次于权益投资类产品。用益信托工作室分析师颜玉霞表示,贷款类产品由于其退出计划方式单一,收益较低,但相对于股权投资和权益投资具有灵活性,其优势主要体现在优先受偿上,近两周贷款类产品的增多,还有待市场的进一步认可。
房地产信托投资模式创新据悉,上周信托市场共发行了8款房地产信托产品,累计16.1亿元,占当周发行总规模的52.65%。但从规模上看,这8款产品的平均规模为2.01亿元,相较于前一周的2.49亿元有所下降,说明信托公司在顺应监管层监管目标的情况下,在没有找到替代房地产领域的高收益产品时,房地产信托产品仍然会是其主要的盈利来源。
近期,一款5月初成立的“华润信托·银泰零售业发展投资基金第一期项目集合资金信托计划”在没有进行宣传的情况下,仅用10天,募集规模16亿元的份额就被抢购一空。据悉,该信托计划将所募资金加入到20亿元的天津银泰零售业发展股权投资基金合伙企业,作为对合伙企业的出资,并成为合伙企业的有限合伙人的方式,即成为PE的LP直接或间接投资于银泰旗下地产项目。
颜玉霞指出,信托资金以LP形式出现源于证监会对信托证券账户的叫停,是信托公司在应对监管政策时的重大创新。如今,备受监管层关注的房地产信托也面临着如当时证券账户相似的困境,为了打破僵局,既能继续开展房地产信托业务,又能规避监管层对房地产信托业务的发展要求,以LP形式入股PE的新模式也应运而生。然而,鉴于房地产对整个经济环境的重要影响,以及当下政府对房地产市场整治的决心,此种形式的房地产信托能否躲开监管层的重重监管,还有待观察。