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如何科学地配置家庭资产?

来源:中原信托 日期:2014-11-06

 

随着国民经济的发展,我国居民收入持续增长,个人可投资资产在600万人民币以上的高净值客户人数达180万,全国居民可投资资产在58万亿左右。随着可投资资产的增加以及“你不理财,财不理你”的概念日益深入人心,投资者对理财的需求也日益强烈。对于一个家庭而言,究竟该如何对自己的家庭资产进行配置,从而使得家庭资产能够稳定增长呢?

一般而言,科学地配置家庭资产,首先需要投资者遵循家庭资产配置的三大基本原则,即保证家庭资产的三性:流动性(要花的钱)、保障性(保命的钱)、收益性(生钱的钱);

流动性:因家庭或个人资金流动的需要,有一定的流动性需求;

保障性:作为抵御通货膨胀的基础资产,保障核心资产的安全;

收益性:在相对稳妥的情况下获取较高的收益。

其次,就是要判断家庭所处的生命周期阶段,来确定家庭的资产配置目标,不同的阶段理财的目标也有所不同,比如处在家庭的成长期,有一定的资产积累,有子女教育、婚嫁资金的需求,又有未来养老的资金储备需求,需要家庭的资产配置有相当的收益率(如下图所示):

接着,就需要从客观角度衡量家庭的风险承受能力,属于哪一类投资风格,有这几个判断指标:如就业状况越好,所能够承担的风险越高;家庭负担越小,越能承担高风险;置业状况越好,可承担的风险也越高;理财经验与理财知识越丰富,可承担的风险越高(具体情况如下图所示):

再结合其家庭目前财务状况和各类金融产品的流动性、收益性、安全性,打造家庭财富之“船”。如果把家庭的资产配置比作“船”:那么船身代表流动型资产(日常开销、紧急备用金、银行存款、短期银行理财等),没有船身,航程无从谈起,而如果把资金全部放到银行存款或者短期理财产品,就会导致船身过重,影响帆船的前进速度,船身牢固则安全性提高但速度会变慢,船身轻薄则更加快速,但会导致安全性下降;风帆则代表收益型资产(房地产及优质工商企业类信托产品、黄金、股票等),是船前进的动力。在波浪的阻力中,它可以帮助帆船早日到达目的地,风帆太小,对整个船来讲没有前进的动力,而风帆过大,遇上风暴,帆船遭受损失的风险也会更大;锚则代表抵御风险型资产(基础设施类信托产品、国债),是船的定海神针,风浪再大也能稳定船体,为家庭保驾护航;救生圈则代表保障型资产(银保产品),往往被我们所忽视,但在船上却不可或缺,因为在关键时刻它能救人性命,留给我们东山再起的机会,救生圈不能太少,可人手一个,但同样也不用太多,够用就行。大海中的风浪代表投资环境(通货膨胀、市场波动等),习性无常,顺风时助力而行,逆风时不进则退。

案例:

王先生今年40多岁,职业是一家民营企业的高管,名下有两套房产及一辆家庭用车,王太太则是公务员,其工资能维持家庭的日产开支,孩子现在读初中一年级,大学生活打算在国外完成。王先生现有100万元想要用于投资股票,另有银行两年定期200万元,马上就要到期,对黄金、艺术品以及网上的P2P理财都很感兴趣,但是只有3年的理财经验,懂一点理财知识,目前没有购买任何信托产品和保险产品。

财务诊断及理财规划建议:

基于未来养老以及孩子出国留学、婚嫁的资金需要,王先生目前家庭资产的配置过于单一,大部分资产投资在收益性较少的定期存款上,应适当增加固定收益类产品(例如信托产品)。由于信托制度具有较高的灵活性,因此王先生可以委托专业的信托公司根据市场环境变化以及需求,通过跨市场、跨管理人、跨策略的多元资产配置策略来抵抗通胀,获取较高的预期收益,提高家庭资产回报率;另外李先生是家中主要收入来源,还须增加一定比例的保险;王先生目前有两套房产,近期房地产行业增速缓慢,房价也出现一定的回调,可以择机优价卖出,盘活家庭固定资产。

王先生有投资股票的打算,然而影响股票价格的因素较多(主要有股票的供求关系、宏观经济状况、公司经营情况以及国内外重大事件、政策)。对非专业的个人投资者来说,由于专业能力的匮乏、信息的不对称性和重大事件的不可预测性,识别、获取、分析这些因素的难度较大,因此投资股市风险较大,战胜大盘与机构投资者的机率较小,建议减少投资股票比例(具体投资比例见下表)。

黄金是风险较大的投资产品,主要几个影响因素有世界最大产金国:南非、美国、澳洲、中国等国家的黄金供给;以及需求最大国:印度、中国等国的黄金需求;供求关系(即是供大于求还是供小于求);地缘政治(各种地理要素和政治格局的地域形式,分析、预测世界或地区范围的战略形势和有关国家的政治行为);战争;金融危机/通货膨胀;美元及美国经济;石油价格;各国央行储金量等因素。投资的专业性非常强,建议王先生不要投资。

艺术品投资市场也是较高进入门槛的市场,投资的专业性非常强,需要非常丰富的历史及人文知识。另外,在如今的艺术品收藏领域,许多非一流的艺术从业者靠炒作来提高自己作品的市场价格,对缺乏专业能力的投资者来说,公开艺术品的成交价不可全信。庄家拉高行情后出货的情况非常普遍,一旦被人接盘,藏品则缺乏再次交易的市场,作品价格也会一落千丈。建议王先生以消费艺术品为主,而非投资,从艺术品最基础的功能性和实用性去选择,装点家庭空间,美化环境,凸显家庭的不凡品味和格调。

另外就是民间借贷、P2P理财,时下非常热门,对投资者的资金要求不高,有的甚至几千元就可以起投,收益率基本都在年化收益率15%以上,但是风险较大,基本上投资者不清楚资金的用途,缺乏监管,进入门槛低,P2P企业倒闭甚至携款跑路的新闻时常见诸报端,风控措施也比不上信托公司,股东背景比较弱,注册资本也就几千万,因此建议王先生不要投资。

总而言之,家庭资产配置方案因人而异,关键在于确定家庭的资产配置目标,在稳妥的基础上,选择优质的金融产品,最大化家庭的资产回报率。

“理财是一场马拉松比赛,而不是百米冲刺,世界上没有财富的传奇,只有越早越好的理财征途,以时间积累财富,以复利倍增财富,才能成为财富的宠儿,实现美好人生”——摘自《理财快车》。

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