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中国私募证券基金月度报告(2009年4月)

来源:中原信托 日期:2009-05-15

       在全球还沉寂在猪流感蔓延的恐慌时,中国A股市场并不像预期的那样出现大幅下滑,沪深300指数上涨了4.59%。同比三月的反弹幅度有所降低。据私募排排网研究中心不完全统计的202个非结构化私募证券投资产品中(同比三月新增了7个),四月份阳光私募的整体平均收益为6.53%,稍微跑赢沪深300指数。从数据不难看出,经过前一轮的踏空后,更多的私募管理人都采取了更为积极的投资策略,在我们统计的产品中不乏业绩优秀的佼佼者,但是也有部分私募管理人一直采取空仓策略,沦为小牛市的看客。

       五月私募调查:46.67%私募基金管理人看涨

       从去年十月份到四月底,沪深300指数已上涨了近60%,五月份的大盘走势成了各方关注的焦点,那么股市在此月该何去何从,针对这个问题,私募排排网对30家全国顶尖私募管理人做了问卷调查。调查结果显示,46.67%的管理人仍然对股市充满信心,继续看涨,采取偏重仓策略; 46.67%的受访者认为股市将横盘整理,会采取半仓策略;仅有6.66%私募基金管理人看空五月行情。另一方面,在这30家受访人当中,54.3%的管理人表示下半年将会发行更多的信托产品,而22.3%的管理人表示暂时没有发新产品的打算,集中精力做好旗下的产品;其余22.3%将视市场而定,根据市场的实际情况再考虑是否发行新的产品。如下图示:

(以上调查数据系私募排排网研究中心针对全国30家顶尖私募管理人做的调查结果)

       近十二个月收益评比: 金中和易位 尚雅系列笑傲群雄

       私募排排网研究中心不完全统计的202个产品中,其中有1年或以上数据的共有128个(同比新增了12个),经过半年的持续反弹行情,大部分私募在近十二个月都实现了正收益,整体平均收益为-5.27%,跑赢沪深300指数25.32%之多,更跑赢公募基金近14%。其中获得研究中心五星级评级的有十三个,榜单前列有了新面孔,排名一二名的是尚雅四期和二期,收益率分别为44.51%和39.97%,第三名是武当旗下的武当一期,收益率为27.98%,私募王金中和西鼎的老大地位已经动摇,排到了第八位,收益率为22.32%,相比上期的61.4%收益,这期逊色不少,另外星石旗下的1-4期表现稳当,收益均在19%左右,还有两个值得关注的是朱雀旗下的1-2期,在这月也取得不错的收益,均被评为五星级产品。从排名的易位我们可以看到,只有采取积极主动策略的管理人,才能在排名中登得更高,而保守型的管理人尽管在08年收益可观,但在牛市中若不改变其投资风格,排名也会跟着下滑。以下是排名前十的产品名单:

       从统计的数据可以看出,随着行情持续反弹,大部分的阳光私募产品净值逐渐回升,收益也慢慢体现出来,在近十二月收益统计中,实现正收益的产品也慢慢增加,而排名出现了比较大的不同,积极进取型的产品排名慢慢追了上来,例如尚雅系列,而仓位谨慎的,渐渐消失在排名榜单前列,例如中国龙、新同方系列。排在最后的依然是老面孔,净值变化不明显,可以看出来这些产品的仓位相当低,成了这波反弹行情的看客。前十名的产品还有一个共同点,其基金管理人都是闪耀着明星公募基金的影子,例如尚雅的石波,星石的江晖,武当的田荣华,博颐的徐大成,可见公募出身的明星经理在风险控制和产品管理方面比其他私募经理有着一定优势。

       近六个月点评:业绩分化明显 整体跑输大盘

       从2008年10月31日至2009年4月30日这六个月里,沪深300指数上涨了58.18%,据私募排排网统计的202个产品中,存续期在六个月以上的产品有164个,其中取得正收益的有157个,整体平均收益为29.17%,跑输大盘29%之多,而据相关统计,公募基金在近六个月的平均收益为39.37%,跑赢私募10.2 %之多。在近六个月排名中,排名第一的是新价值2期,收益达128.64%,第二名的是彤源一号,收益亦实现翻番,为122.30%,在这些产品中,共跑赢大盘的有18只,其余均跑输大盘,而跑赢公募的有47只。

       下图为前十排名:

       近一个月点评:积极进取者独占鳌头

       四月份沪深300指数上涨了4.59%,私募排排网统计的202个产品中,有181个产品取得正收益,整体平均收益为6.53%,稍微跑赢大盘。从榜单上看,对比三月份的表现,大多私募管理人在四月份的投资策略更为积极,逐步建仓,但仍然有部分私募继续保持低仓位或空仓,净值变化不大。排在前列的仍然是尚雅系列,尚雅的前四个产品在四月份均取得不错的收益,而在三月收益增幅第一的策略大师杨永兴,在这个月排在了最后,收益为-5.66%

       下图为前十排名:

       四月私募信托产品抢先发行,管理规模超200亿元

       经过近半年的持续反弹,众多私募产品已收复失地,甚至创出新高,正所谓趁热打铁,四月份的阳光私募信托发行业迎来了高峰期,据相关资料显示,四月份全国证券投资类信托产品发行总数为30个,其中8只已完成募集并成立,据统计,四月份的私募产品管理规模已超过200亿元。明星私募方面,武当资产仅在四月就发行了武当7-9期,金中和3-4期也相继推出,三羊资产、朱雀投资、从容投资、尚雅投资等都陆续推出自己的产品。


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